Ａ股总体财务再分配分析
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１－５、Ａ股总体财务综合能力第二部分财务再分配力 再分配分是组成财务经营综合能力分的第二部分，它是由公积金、未分配利润、净利润、现金净流量、送股能力、分红能力等指标构成的，这 些指标都是关系到公司分红与送配股的能力。再通过一批复杂的数学模型分析、判断及汇总后，得到此项再分配分，分值范围约由５０００分（最 好）至－５０００分（最差）。因此，由它们综合而成的再分配分，就反映了公司有无再分配的能力，是关系到股东的权益的一项指标。有了再分 配分我们不仅能从它的由高到底排序可看出企业、行业、地域和股市再分配能力的名次与差距，我们还能按再分配分的区间范围评定出的级别（０ ～９级）中来判断企业、行业、地域和股市再分配能力的档次（关于评级规则可查阅“１－８节”）。 中国Ａ股总体财务综合能力第二部分财务再分配力表１－５－１ ———————————————————————————————————————————————————————————————— 股市┃公司数量┃再分配１┃每家再分┃再分配２┃每股再分┃总公积金 ┃总未分配利润┃总现金净流┃股市总体送股能力┃股市总体分红能力 ┃ ┃ 元／家┃配评级 ┃ 元／股┃配评级 ┃ 亿元 ┃ 亿元 ┃ 亿元 ┃ 每十股送股 ┃ 每十股分红 ┃ ┃ 算术 ┃ 算术 ┃ 加权 ┃ 加权 ┃ ┃ ┃ ┃ 加权 ┃ 加权 ———————————————————————————————————————————————————————————————— 沪市┃ ８４０┃１０６１┃４级较好┃１８８６┃２级很好┃１５２７１┃ １０４１７┃１７４４３┃ 十送０．３３股┃ 十送２．１６元 深市┃ ６５４┃１１３４┃４级较好┃１４１６┃３级良好┃ ３２４５┃ １５１２┃ ２１４５┃ 十送０．４６股┃ 十送２．１５元 总市┃１４９４┃１０９３┃４级较好┃１８２７┃２级很好┃１８５１６┃ １１９２９┃１９５８８┃ 十送０．３４股┃ 十送２．１６元 ———————————————————————————————————————————————————————————————— 股市┃每家公积金 ┃每股公积金 ┃每家未分利润┃每股未分利润┃每家现金流 ┃每股现金流 ┃股市平均每家送股力┃股市平均每家分红力 ┃算术 元／家┃加权 元／股┃算术 元／家┃加权 元／股┃算术 元／家┃加权 元／股┃算术 每十股送股┃算术 每十股分红 ———————————————————————————————————————————————————————————————— 沪市┃ １．３５┃ ０．７８┃ ０．３８┃ ０．５３┃ ０．２９┃ ０．８９┃十送０．５２股能力┃十送１．６２元能力 深市┃ １．２４┃ １．１７┃ ０．４６┃ ０．５４┃ ０．３０┃ ０．７７┃十送０．４４股能力┃十送１．７７元能力 总市┃ １．３０┃ ０．８３┃ ０．４２┃ ０．５４┃ ０．２９┃ ０．８８┃十送０．４９股能力┃十送１．６９元能力 ———————————————————————————————————————————————————————————————— 中国Ａ股总体上市公司每家二级交易市场分红送股再分配力平均分（简称算术分）是１０９３分，股市整体每股再分配力平均分（简称加权分 ）是１８２７分，加权分高于算术分。说明目前股市中高权重上市公司在股市中的再分配能力要强于大多普通中小上市公司。 股市中再分配分在“２级很好”（大于２５００分）以上的公司有３２３家（沪８３８、深５１３），占流通股２７．８％（沪５０２．８、 深１０７２．２）。再分配分在“６级较差”（小于５００分）以下的公司有５２６家（沪３０８、深２１８），占流通股２５．７％（沪２１． １、深３７．０）。 目前股市中有效益且在理论与实际上具有每十股送一股以上能力的上市公司约有１７１家（沪１１６、深５５），占Ａ股总股本的４．９％（ 沪４．０、深１１．１）。而在理论上不具备送股能力的公司约有３７７家（沪２０２、深１７５），占Ａ股总股本的８．９％（沪６．７、深２ ４．２）。股市中有效益且在理论与实际上具有每十股分一元以上能力的上市公司约有６９２家（沪３８３、深３０９），占Ａ股总股本的４３． ８％（沪４２．３、深５４．７）。而在理论上不具备分红能力的公司约有４２８家（沪２４８、深１８０），占Ａ股总股本的７．８％（沪５． ５、深２４．４）。股市中有效益且现金流量较充裕的公司约有８３８家（沪５１３、深２８０），占Ａ股总股本的７６．６％（沪７６．４、深 ５４．２）。 说明１：财务再分配力（每家／每股再分配分）——此分是财务分的主要组成之一，它反映了股市总体所具备的送股及分红能力、也间接说明股市 的总体经营情况。此分主要由公积金、未分配利润、现金净流量、送股和分红能力等项目构成。范围约为５０００（最好）至－５０００ （最差），共分十级：０级出色，１级优秀，２级很好，３级良好，４级较好，５级一般，６级较差，７级差、８级很差，９级极差。 说明２：算术平均（算术）——某项数据的公司集合除公司家数。它反映股市中所有上市公司的总体平均情况，有助于分析股市以公司为单位的平 均表面状态，对公司大小、权重多少一视同仁。 说明３：加权平均（加权）——某项数据乘该公司总股本（总流通）后的集合除股市公司总股本（总流通）。反映股市中所有总股本（总流通股） 具体平均情况，有助于分析股市以股本为单位的整体平均内在状态，权重大盘上市公司对股市加权各项数据将有影响。 说明４：ＸＸＸ１——为某项每家（算术）平均统计方式；ＸＸＸ２——为某项每股（加权）平均统计方式。
(责任编辑：王岩)
