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　　　　　　　　　　　　　　　中　国　Ａ　股　整　体　财　务　综　合　评　级　报　告　书　前　言　　　　　　　　　　　　　　　　
　　本套Ａ股评级系列报告是建立在对股市所有上市公司财务状况进行综合分析的基础上，通过对股市信息的大量采集，超量分析和巨量演推后，
生成用事实为依据，数据为结论的整套中国Ａ股财务评级报告体系，体系以股市“总体”、“行业”、“地域”、“结构”及“所有上市公司”整
体评级报告为主线（约１２０万字）。以“每个行业”、“每个地域”及“每家上市公司”具体评级报告为平台（约２５００万字）的一部较为完
整、详细和及时的股市财务综合评级报告书。该书完全本着来源事实，尊重科学，无主观意愿的原则，以数据为依据，数学作推演，报表为骨架，
评述作衬托的指导思想。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　本报告特点一：首开中国股市大规模数字化财务综合评级报告之先河。报告中每张表、每句话、每个字背后都有大量数据群为后盾和数学模型
作支持，而绝非主观意愿所致。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　本报告特点二：首领中国股市全景制系列化财务综合评级报告之先导。报告的有效信息量之巨，报表精炼度之高，篇幅涵盖面之宏，在国内股
市同类财务评级报告中实属罕见。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　本报告特点三：首创中国股市实时性市场化财务综合评级报告之先例。报告是采用最新的全自动计算机系统生成方式编写，达到了同股市的信
息及资料与时俱进；与日同步的功效。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　本系列财务评级报告既可为中国证监会和国家各部委的宏观决策部门提供有价值的可靠参考信息，又可为银行、保险、基金和券商等大型投资
机构输出第一手股市财务面、基本面和市场面的评级资料，并为下一步股市投资价值评估体系打下坚实可靠的基础。　　　　　　　　　　　　　
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　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　中国Ａ股整体财务经营综合状况评级报告书目录　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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第一篇　中国Ａ股整体财务经营综合评级报告　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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　　　第一章　中国沪深Ａ股总体财务经营综合评级报告（约３万字）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　１－１、Ａ股总体财务综合能力评级及基本状况　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　１－２、Ａ股总体财务综合能力第一部分经营生存竞争力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　１－３、中国Ａ股主要产业结构布局　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　１－４、中国Ａ股主要地域分布态势　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　１－５、Ａ股总体财务综合能力第二部分财务再分配力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　１－６、Ａ股总体财务综合能力第三部分财务经营辅助力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　１－７、Ａ股总体财务综合能力第四部分财务股市表现力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　１－８、Ａ股当前财务面－基本面－市场面三者间关系　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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　　　第二章　中国Ａ股所有行业总体财务综合评级报告（约１５万字）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　２－１、所有行业财务综合能力评级及基本状况　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　２－２、所有行业财务综合能力第一部分经营生存竞争力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　２－３、所有行业财务综合能力第二部分财务再分配力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　２－４、所有行业财务综合能力第三部分财务经营辅助力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　２－５、所有行业财务综合能力第四部分财务股市表现力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　２－６、附录　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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　　　第三章　中国Ａ股所有地域／大区总体财务经营综合评级报告（约１２万字）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　３－１、所有地域财务综合能力评级及基本状况　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　３－２、所有地域财务综合能力第一部分经营生存竞争力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　３－３、所有地域财务综合能力第二部分财务再分配力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　３－４、所有地域财务综合能力第三部分财务经营辅助力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　３－５、所有地域财务综合能力第四部分财务股市表现力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　３－６、附录　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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　　　第五章　Ａ股所有上市公司总体财务经营综合评级报告（约９０万字）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　５－１、所有上市公司财务综合能力评级及基本状况　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　５－２、所有上市公司财务综合能力第一部分经营生存竞争力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　５－３、所有上市公司财务综合能力第二部分财务再分配力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　５－４、所有上市公司财务综合能力第三部分财务经营辅助力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　５－５、所有上市公司财务综合能力第四部分财务股市表现力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　５－６、附录　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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第二篇　中国Ａ股每个行业财务经营综合评级报告（５８类行业——每行业３～１３万字　共约３５０万字）　　　　　　　　　　　　　　　　
２－１　、行业所属上市公司纵向财务综合能力及基本状况分析　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
２－２　、行业与其它行业横向财务综合能力及基本状况分析比较　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
２－３　、行业所属上市公司纵向财务综合能力第一部分经营生存竞争力分析　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
２－４　、行业与其它行业横向财务综合能力第一部分经营生存竞争力分析比较　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
２－５　、行业所分布地域结构态势　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
２－６　、行业所属上市公司纵向财务综合能力第二部分财务再分配力分析　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
２－７　、行业与其它行业横向财务综合能力第二部分财务再分配力分析比较　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
２－８　、行业所属上市公司纵向财务综合能力第三部分财务经营辅助力分析　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
２－９　、行业与其它行业横向财务综合能力第三部分财务经营辅助力分析比较　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
２－１０、行业所属上市公司纵向财务综合能力第四部分财务股市表现力分析　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
２－１１、行业与其它行业横向财务综合能力第四部分财务股市表现力分析比较　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
２－１２、附录　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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第三篇　中国Ａ股每个地域财务经营综合评级报告（３３个地域——每地域３～２０万字　共约２５０万字）　　　　　　　　　　　　　　　　
３－１　、地域所属上市公司纵向财务综合能力及基本状况分析　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
３－２　、地域与其它地域横向财务综合能力及基本状况分析比较　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
３－３　、地域所属上市公司纵向财务综合能力第一部分经营生存竞争力分析　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
３－４　、地域与其它地域横向财务综合能力第一部分经营生存竞争力分析比较　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
３－５　、地域的产业结构分布态势　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
３－６　、地域所属上市公司纵向财务综合能力第二部分财务再分配力分析　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
３－７　、地域与其它地域横向财务综合能力第二部分财务再分配力分析比较　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
３－８　、地域所属上市公司纵向财务综合能力第三部分财务经营辅助力分析　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
３－９　、地域与其它地域横向财务综合能力第三部分财务经营辅助力分析比较　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
３－１０、地域所属上市公司纵向财务综合能力第四部分财务股市表现力分析　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
３－１１、地域与其它地域横向财务综合能力第四部分财务股市表现力分析比较　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
３－１２、附录　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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第四篇　中国Ａ股每家上市公司财务经营综合评级报告　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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　　　报告生成日期：２００８年０２月１５日。中国金融第一网——和讯网（公司）编写　主编：马小平　策划：郭安　程序设计：郭安　　　
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　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　第一篇　中国Ａ股整体财务经营综合评级报告　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　第一章　中国沪深Ａ股总体财务经营综合评级报告　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
１－１、Ａ股总体财务综合能力评级及基本状况　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
一、财务综合评级指标的产生　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　衡量Ａ股一只股票，一类行业，一个地区乃至股市整体的发展，各项财务指标是非常重要的方面。然而，当我们打开Ｆ１０，财务指标有几十
项，着实让我们眼花缭乱，无从着手，以至于分不清主次关系，或用某一项来代表总体财务状况。现在，在此评级报告中，我们将影响和判断股市
和股票的最重要的因素计算提取出来，并进行总结和归类，制定出一种综合评级指标——财务经营综合能力分（它由生存分、再分配分、辅助分、
表现分四部分组成）。这样一来，对我们广大普通投资人在分析股市和股票时就有了一目了然的准确判别和便捷使用方式，从而在市场的基本面与
财务面上胸有成竹地投资股市驾驭股票。对机构投资者来说，在激烈的股海大战中多了一种锐利可靠的武器，以便稳打稳赢。对宏观管理层来说可
从精准的数字化角度获得了一种新的管理尺度，从而对中国股市的总体、行业、地域和企业的财务经营综合态势进行有的放矢地宏观管理。　　　
二、财务综合评级指标的构成　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　我们把每只股票众多的财务指标中的重要元素提取出来，用计算机通过一批复杂的数学模型分析、判断及汇总后，得到此项财务经营综合能力
分，由它直接来衡量股票、行业、股市的财务优劣状况。财务经营综合能力分是由生存分、再分配分、辅助分、表现分这四大不同权重指标构成的
，其中生存分最为重要。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　而生存分是由净利润、净资产、主营业务收入、主营业务利润、净资产收益率、净资产主营收益率等财务项目构成；而再分配分是由公积金、
未分配利润、净利润和现金净流量、送股能力、分红能力等财务项目构成；辅助分是由资产负债率、应收账款、流动比率、速动比率等财务项目构
成；表现分是由市盈率、市主营盈率、市净率等项目构成。我们可以用以下结构图来表示：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　┃———净利润　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　┃———净资产　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　┃——第一部分生存分———┃———主营业务收入　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　┃　５０００～－５０００　┃———主营业务利润等　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　┃　　　　　　　　　　　　┃———净资产收益率　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　┃　　　　　　　　　　　　┃———净资产主营收益率等　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　┃　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　┃　　　　　　　　　　　　┃———净利润　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　┃　　　　　　　　　　　　┃———公积金　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　┃——第二部分再分配分——┃———未分配利润　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　财务经营　　　┃　５０００～－５０００　┃———现金净流量　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　综合能力分——┃　　　　　　　　　　　　┃———送股能力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　５０００～┃　　　　　　　　　　　　┃———分红能力等　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　－５０００　┃　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　┃　　　　　　　　　　　　┃———资产负债率　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　┃——第三部分辅助分———┃———应收账款　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　┃　４０００～－４０００　┃———流动比率　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　┃　　　　　　　　　　　　┃———速动比率等　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　┃　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　┃　　　　　　　　　　　　┃———市盈率　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　┃——第四部分表现分———┃———市主营盈率　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　３０００～－３０００　┃———市净率等　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
三、财务综合指标及所属四大指标的意义　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
１、财务经营综合能力分的意义　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　每家上市公司的财务经营综合能力分是由生存分、再分配分、辅助分、表现分四大指标体系组成的，通过一批复杂的数学模型分析、判断及汇
总后，得到此项财务经营综合能力分，分值范围约由５０００分（最好）至－５０００分（最差）。因此，它能覆盖公司、行业、地域和股市的经
营生存竞争能力、财务再分配能力、财务经营辅助能力以及财务市场表现能力四个方面的综合素质能力。通过这样一项综合性指标，我们就能来轻
而易举、准确高效地衡量出企业、行业、地域和股市在财务方面的综合素质能力。我们不仅能从它的由高到底排序中看出企业、行业、地域和股市
在财务经营综合素质能力方面的名次与差距，我们还能从按它的区间范围评定出的级别（０～９级）中来判断企业、行业、地域和股市在财务经营
综合素质能力方面的档次（关于评级规则可查阅“１－８节”），从而为我们从基本面与财务面把握股市和股票的投资机遇及规避其风险提供了迅
速可靠的保证。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
２、生存分的意义　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　生存分是组成财务经营综合能力分的第一部分，也是最重要的部分，它是由净利润、净资产、主营业务收入、主营业务利润、净资产收益率、
净资产主营收益率等财务项目构成的，而这些财务项目都是关系到公司经营生存与市场竞争的关键项目，再通过一批复杂的数学模型分析、判断及
汇总后，得到此项生存分，分值范围约由５０００分（最好）至－５０００分（最差）。因此由它们综合而成的生存分，就反映了上市公司、行业
、地域和股市的经营生存能力与市场竞争优劣的程度，也是衡量一个企业生产经营和财务综合状况的关键性指标，有了生存分我们不仅能从它由高
到底的排序中看出企业、行业、地域生存与竞争状况的名次与差距，还能按生存分的区间范围评定出的级别（０～９级）中来判断企业、行业、地
域和股市生存和竞争优劣的档次（关于评级规则可查阅“１－８节”）。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
３、再分配分的意义　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　再分配分是组成财务经营综合能力分的第二部分，它是由公积金、未分配利润、净利润、现金净流量、送股能力、分红能力等指标构成的，这
些指标都是关系到公司分红与送配股的能力。再通过一批复杂的数学模型分析、判断及汇总后，得到此项再分配分，分值范围约由５０００分（最
好）至－５０００分（最差）。因此，由它们综合而成的再分配分，就反映了公司有无再分配的能力，是关系到股东的权益的一项指标。有了再分
配分我们不仅能从它的由高到底排序可看出企业、行业、地域和股市再分配能力的名次与差距，我们还能按再分配分的区间范围评定出的级别（０
～９级）中来判断企业、行业、地域和股市再分配能力的档次（关于评级规则可查阅“１－８节”）。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
４、辅助分的意义　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　辅助分是组成财务经营综合能力分的第三部分，它是由资产负债率、应收账款、流动比率、速动比率等指标构成的，这些指标反映了公司的债
务偿还能力，是一个财务经营辅助方面的指标，再通过一批复杂的数学模型分析、判断及汇总后，得到此项辅助分，分值范围约由４０００分（最
好）至－４０００分（最差）。因此，由它们综合而成的辅助分，就反映了企业在财务经营辅助管理方面的能力，同时从中可发现上市公司未来潜
在的财务风险性和经营成长性。有了辅助分我们不仅能从它的由高到底排序中看出企业、行业、地域和股市在财务经营辅助管理方面能力的名次与
差距，还能从按辅助分的区间范围评定出的级别（０～９级）来判断企业、行业、地域和股市在财务经营辅助管理方面能力的档次（关于评级规则
可查阅“１－８节”）。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
５、表现分的意义　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　表现分是组成财务经营综合能力分的第四部分，它是由市盈率、市主营盈率、市净率等指标构成的，这些指标把股价与企业财务能力结合起来
，再通过一批复杂的数学模型分析、判断及汇总后，得到此项表现分，分值范围约由３０００分（最好）至－３０００分（最差）。因此，表现分
反映了上市公司股价与公司本身财务之间的关系。有了表现分我们不仅能从它的由高到底排序中看出上市公司部分主要财务情况在股市中的价值高
低的名次与差距，我们还能从按表现分的区间范围评定出的级别（０～９级）中来判断股票价值高低的档次（关于评级规则可查阅“１－８节”）
。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
四、关于“算术平均”和“加权平均”概念　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　算术平均（算术）——某项数据的公司集合除公司家数。它反映股市、行业或地域中所有上市公司以公司为单位的总体平均情况，有助于分析
股市、行业或地域等以公司为单位的平均概率统计的表现状态，对公司大小、权重多少一视同仁。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　加权平均（加权）——某项数据乘该公司总股本（或流通股）后的集合除股市公司总股本（或流通股）。反映股市、行业或地域中所有总股本
（或流通股）以股本为单位的具体平均状况，有助于分析股市、行业或地域等以股本为单位的整体平均内在状态，权重大盘上市公司对股市、行业
或地域等加权各项数据将有相当影响。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　每家上市公司的财务经营综合能力分是由生存分、再分配分、辅助分、表现分四大指标体系组成的，通过一批复杂的数学模型分析、判断及汇
总后，得到此项财务经营综合能力分，分值范围约由５０００分（最好）至－５０００分（最差）。因此，它能覆盖公司、行业、地域和股市的经
营生存竞争能力、财务再分配能力、财务经营辅助能力以及财务市场表现能力四个方面的综合素质能力。通过这样一项综合性指标，我们就能来轻
而易举、准确高效地衡量出企业、行业、地域和股市在财务方面的综合素质能力。我们不仅能从它的由高到底排序中看出企业、行业、地域和股市
在财务经营综合素质能力方面的名次与差距，我们还能从按它的区间范围评定出的级别（０～９级）中来判断企业、行业、地域和股市在财务经营
综合素质能力方面的档次（关于评级规则可查阅“１－８节”），从而为我们从基本面与财务面把握股市和股票的投资机遇及规避其风险提供了迅
速可靠的保证。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　本节所给出的财务综合能力评级表１－１－１和论述文字为全章的核心部分。通过该表及论述，投资人可在短时间内迅速掌握中国Ａ股总体财
务经营综合情况，财务经营综合能力分是反映当前中国Ａ股生产运行及经营管理能力的综合评定指标，也是股市总体财务状况的最后集中体现形式
。它由四方面能力分组成：即经营生存竞争能力分；经营再分配能力分；财务辅助能力分和财务股市表现能力分。　　　　　　　　　　　　　　
　　下表及文字描述不仅提供了中国Ａ股最新整体财务状况，而且还表述二级交易市场当前宏观基本情况，为一般证券投资人迅速了解股市基本面
给予便利，更为机构投资者深入研究股市内涵提供帮助。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　中国Ａ股总体财务综合能力评级及基本状况表１－１－１　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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股市┃每家财务分┃每股财务分┃每家生存分┃每股生存分┃再分配分１┃再分配分２┃每家辅助分┃每总股辅助分┃每家表现分┃每股表现分　
　　┃算术评级　┃加权评级　┃算术评级　┃加权评级　┃算术评级　┃加权评级　┃算术评级　┃　加权评级　┃算术评级　┃　加权评级　
————————————————————————————————————————————————————————————————
沪市┃　　７３４┃　１８７４┃　１２０２┃　１７４３┃　１０６１┃　１８８６┃　　－７１┃　　１６８２┃　　３０１┃　　　６９９
　　┃　５级一般┃　２级很好┃　３级良好┃　３级良好┃　４级较好┃　２级很好┃　７级差　┃　２级很好　┃　６级较差┃　　５级一般
————————————————————————————————————————————————————————————————
深市┃　　８００┃　１１４２┃　１３１８┃　１６５２┃　１１３４┃　１４１６┃　　　１２┃　　　１５８┃　　２７８┃　　　３８３
　　┃　５级一般┃　４级较好┃　３级良好┃　３级良好┃　４级较好┃　３级良好┃　６级较差┃　６级较差　┃　７级差　┃　　６级较差
————————————————————————————————————————————————————————————————
总市┃　　７６３┃　１７８３┃　１２５３┃　１７３１┃　１０９３┃　１８２７┃　　－３４┃　　１４９２┃　　２９１┃　　　６５９
　　┃　５级一般┃　３级良好┃　３级良好┃　３级良好┃　４级较好┃　２级很好┃　７级差　┃　３级良好　┃　７级差　┃　　５级一般
————————————————————————————————————————————————————————————————
股市┃公司数量┃每家流通股均价　┃股市每流通股均价┃总　股　本　┃　总　市　值　┃　总流通股　┃总流通市值　┃流通股占┃流通值占
　　┃　家　　┃算术　　元／家　┃加权　元／流通股┃　　亿股　　┃　　亿元　　　┃　　亿股　　┃　　亿元　　┃总股％　┃总市值％
————————————————————————————————————————————————————————————————
沪市┃　８４０┃　　　１９．３２┃　　　１８．０５┃　１９５０３┃　２９２２７８┃　　３３９４┃　６１２５０┃１７．４┃２１．０
————————————————————————————————————————————————————————————————
深市┃　６５４┃　　　２０．９４┃　　　１９．０８┃　　２７８１┃　　５６０７０┃　　１３９０┃　２６５１５┃５０．０┃４７．３
————————————————————————————————————————————————————————————————
总市┃１４９４┃　　　２０．０３┃　　　１８．３５┃　２２２８４┃　３４８３４８┃　　４７８４┃　８７７６５┃２１．５┃２５．２
————————————————————————————————————————————————————————————————
　　中国Ａ股总体上市公司每家财务平均分（简称算术分）是７６３分，股市整体每股财务平均分（简称加权分）是１７８３分，加权分远高于算
术分。说明目前股市中少数国家级、高权重、大规模垄断型行业和上市公司的财务经营综合状况远好于大批地方中小规模的股份制公司。这点将在
下面的总体行业、流通盘分析与上市公司汇总中得到具体验证。参看上表即可得到沪、深股市的财务经营综合情况。　　　　　　　　　　　　　
　　股市中财务经营综合分在“１级优秀”（大于１８００分）以上的优质公司有３９３家（沪２１９、深１７４），占总股本４５．７％（沪４
７．０、深３６．１）。财务分在“７级差”（小于２００分）以下的低质公司有６８４家（沪３９４、深２９０），占总股本１３．０％（沪９
．３、深３９．１）。单只股票总市值超过１１６０亿元的大权重公司有４０家（沪３７、深３），占Ａ股总市值的６３．２％（沪７３．５、深
９．１）。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　在第一次翻看本章前，请您仔细阅读下述各项说明，有助于把握全文。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明１：财务经营综合能力（每家／每股财务分）——此分由上市公司财务经营的四方面能力分（生存分；再分配分；辅助分、表现分），及数十
　　　　项财务指标所构成，范围约为５０００（最好）至－５０００（最差）。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明２：每家财务分＝所有上市公司∑财务分相加／公司数量，每家生存分＝所有上市公司∑生存分相加／公司数量，依此类推每家再分配分，每
　　　　家辅助分和每家表现分。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明３：每股财务分＝所有公司∑（每家财务分Ｘ每家公司总股本）相加／股市总股本，每股生存分＝所有公司∑（每家生存分Ｘ每家公司总股本
　　　　）相加／股市总股本，依此类推每股再分配分，每股辅助分和每股表现分。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明４：算术评级——对所有用“每家”来反映的分数从而进行的评级称之为算术评级。共分十级，０级出色，１级优秀，２级很好，３级良好、
　　　　４级较好，５级一般，６级较差，７级差，８级很差，９级极差。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明５：加权评级——对所有用“每股”来反映的分数从而进行的评级称之为加权评级。共分十级与上述算术评级一样。　　　　　　　　　　　
说明６：ＸＸＸ１——为某项每家（算术）平均统计方式；ＸＸＸ２——为某项每股（加权）平均统计方式。　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
——————————————————和　　讯　　中　　国　　Ａ　　股　　咨　　询　　报　　告——————————————————
１－２、Ａ股总体财务综合能力第一部分经营生存竞争力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　生存分是组成财务经营综合能力分的第一部分，也是最重要的部分，它是由净利润、净资产、主营业务收入、主营业务利润、净资产收益率、
净资产主营收益率等财务项目构成的，而这些财务项目都是关系到公司经营生存与市场竞争的关键项目，再通过一批复杂的数学模型分析、判断及
汇总后，得到此项生存分，分值范围约由５０００分（最好）至－５０００分（最差）。因此由它们综合而成的生存分，就反映了上市公司、行业
、地域和股市的经营生存能力与市场竞争优劣的程度，也是衡量一个企业生产经营和财务综合状况的关键性指标，有了生存分我们不仅能从它由高
到底的排序中看出企业、行业、地域生存与竞争状况的名次与差距，还能按生存分的区间范围评定出的级别（０～９级）中来判断企业、行业、地
域和股市生存和竞争优劣的档次（关于评级规则可查阅“１－８节”）。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　中国Ａ股总体财务综合能力第一部分经营生存竞争力表１－２－１　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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股┃公司数量┃每家生存分┃生存评级┃每股生存分┃生存评级┃折年总净利┃　总净资产　┃折年主营收入┃折年主营利┃净资产　┃净资产主
市┃　家　　┃算术　分　┃　算术　┃加权　分　┃　加权　┃　亿元　　┃　　亿元　　┃　　亿元　　┃　　亿元　┃收益率％┃营收益％
————————————————————————————————————————————————————————————————
沪┃　８４０┃　１２０２┃３级良好┃　１７４３┃３级良好┃　８５５７┃　４９３１３┃　６９４８７┃１２０１２┃１７．４┃２４．４
深┃　６５４┃　１３１８┃３级良好┃　１６５２┃３级良好┃　１２０１┃　　８２０７┃　１７６２４┃　１５８５┃１４．６┃１９．３
总┃１４９４┃　１２５３┃３级良好┃　１７３１┃３级良好┃　９７５９┃　５７５２０┃　８７１１１┃１３５９７┃１７．０┃２３．６
————————————————————————————————————————————————————————————————
股市┃每家收益┃每股收益┃净资产１┃净资产２┃主营收１┃主营收２┃主营利１┃主营利２┃资产收益１┃资产收益２┃资产主营┃资产主营
　　┃　算术　┃　加权　┃　算术　┃　加权　┃　算术　┃　加权　┃　算术　┃　加权　┃　算术　　┃　加权　　┃收益１　┃收益２　
————————————————————————————————————————————————————————————————
沪市┃０．３４┃０．４４┃２．９６┃２．５３┃５．８６┃３．５６┃０．４４┃０．６２┃　１１．４┃　１７．４┃１４．８┃２４．４
　　┃元／家　┃元／股　┃元／家　┃元／股　┃元／家　┃元／股　┃元／家　┃元／股　┃　％－家　┃　％－股　┃％－家　┃％－股　
————————————————————————————————————————————————————————————————
深市┃０．３５┃０．４３┃２．９０┃２．９５┃５．４２┃６．３４┃０．４５┃０．５７┃　１２．１┃　１４．６┃１５．５┃１９．３
　　┃元／家　┃元／股　┃元／家　┃元／股　┃元／家　┃元／股　┃元／家　┃元／股　┃　％－家　┃　％－股　┃％－家　┃％－股　
————————————————————————————————————————————————————————————————
总市┃０．３４┃０．４４┃２．９３┃２．５８┃５．６７┃３．９１┃０．４４┃０．６１┃　１１．７┃　１７．０┃１５．１┃２３．６
　　┃元／家　┃元／股　┃元／家　┃元／股　┃元／家　┃元／股　┃元／家　┃元／股　┃　％－家　┃　％－股　┃％－家　┃％－股　
————————————————————————————————————————————————————————————————
　　中国Ａ股总体上市公司每家经营生存竞争平均分（简称算术分）是１２５３分，股市整体每股经营生存竞争平均分（简称加权分）是１８２７
分，加权分较高于算术分。说明目前股市中少数国家级巨型上市企业的经营管理状况要好于大量中小上市公司。其中在所属各项的加权分与算术分
的比较中，大盘权重股大幅高于一般中小盘股的项目有收益（净利润）、主营业务利润、净资产收益率、净资产主营收益率、大盘权重股明显低于
大多中小盘股的项目有主营业务收入、。有关沪、深股市的各项指标，可参看上表。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　股市中经营生存竞争分在“１级优秀”（大于３０００分）以上的优质公司有１３０家（沪７５、深５５），占总股本２１．６％（沪２２．
４、深１６．４）。生存竞争分在“６级较差”（小于５００分）以下的低质公司有６３８家（沪３７４、深２６４），占总股本１２．１％（沪
９．０、深３３．９）。上市公司净利润超过３２亿元的企业有３５家（沪３３、深２），占Ａ股总股本的６７．２％（沪７６．２、深３．８）
。公司净资产超过１９１亿元的企业有３５家（沪３３、深２），占Ａ股总股本的６７．１％（沪７５．９、深５．１）。上市公司主营业务收入
超过２８９亿元的企业有４６家（沪３３、深１３），占Ａ股总股本的６４．６％（沪７２．２、深１１．２）。上市公司主营业务利润超过４４
亿元的企业有３３家（沪３１、深２），占Ａ股总股本的６５．１％（沪７３．８、深３．８）。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　股市整体主营业务利润比总净利润大１．３９倍，总主营业务利润占总主营业务收入的１５．６１％，大盘权重股大幅高于一般中小盘股的项
目有收益（净利润）、主营业务利润、净资产收益率、净资产主营收益率、当前中国Ａ股总体生产经营能力已占中国大陆国民生产力的五分之二，
而且在今后两年内，其比重还将迅速提高。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明１：财务经营生存竞争力（每家／每股生存分）——此分是财务分的核心关键组成部分，它反映了股市总体在国民经济领域中的地位、作用及
　　　　构成和在现有市场的经营生产能力和未来的发展扩张能力。此分主要由净利润、净资产、主营业务收入、主营业务利润等项目构成。范围
　　　　约为５０００（最好）至－５０００（最差），共分十级：０级出色，１级优秀，２级很好，３级良好，４级较好，５级一般，６级较差
　　　　，７级差、８级很差，９级极差。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明２：净资产主营收益率——此项指标为本报告在国内首次创新的财务分析指标；净资产主营收益率＝１００Ｘ主营利润／净资产。单位：％。
　　　　该指标经过多年应用，发现比常用的净资产收益率更能反映企业在经营市场中的自身主体生产运营能力和现有资产有效利用能力。　　　
说明３：算术平均（算术）——某项数据的公司集合除公司家数。它反映股市中所有上市公司的总体平均情况，有助于分析股市以公司为单位的平
　　　　均表面状态，对公司大小、权重多少一视同仁。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明４：加权平均（加权）——某项数据乘该公司总股本（总流通）后的集合除股市公司总股本（总流通）。反映股市中所有总股本（总流通股）
　　　　具体平均情况，有助于分析股市以股本为单位的整体平均内在状态，权重大盘上市公司对股市加权各项数据将有影响。　　　　　　　　
说明５：ＸＸＸ１——为某项每家（算术）平均统计方式；ＸＸＸ２——为某项每股（加权）平均统计方式。　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
——————————————————和　　讯　　中　　国　　Ａ　　股　　咨　　询　　报　　告——————————————————
１－３、中国Ａ股主要产业结构布局　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明１：＊——由大到小（由小到大）排序项标志。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　中国Ａ股主要产业结构布局表１－３－１　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　（按股市中主要产业“总股本”、“总净利润”、“总主营收入”、“财务生存分”由大到小排序）　　　　　　　　　　
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排名┃中国Ａ股　＊　总股本　┃　总流通股　┃中国Ａ股　＊总净利润　┃中国Ａ股　＊总主营收入┃总主营利润　┃中国Ａ股　＊财务生存分
　　┃主要产业　产业占股市％┃产业占股市％┃主要产业　产业占股市％┃主要产业　产业占股市％┃产业占股市％┃主要产业　每家算术评级
————————————————————————————————————————————————————————————————
单位┃　大→小　　亿股／％　┃　亿股／％　┃　大→小　　亿元／％　┃　大→小　　亿元／％　┃　亿元／％　┃　好→差　　分／级别　
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　１┃金融保险　１０２１０．┃　６８７．２┃金融保险　３７０３．７┃金融保险　１４７６３．┃５３７８．８┃煤炭采选　　２７０２分
　　┃　２４家　　４５．８％┃　　０．２％┃　２４家　　３８．０％┃　２４家　　１６．９％┃　３９．６％┃　１９家　　２级很好　
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　２┃采掘业　　１９３０．４┃　　６６．２┃采掘业　　１６２０．９┃石油加工　１２００５．┃　９９２．３┃金融保险　　２３６３分
　　┃　１１家　　　８．７％┃　　０．０％┃　１１家　　１６．６％┃　１４家　　１３．８％┃　　７．３％┃　２４家　　２级很好　
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　３┃石油加工　　９２６．２┃　１０８．４┃石油加工　　６５３．７┃钢及钢材　９１７０．９┃　８０５．４┃采掘业　　　２３３９分
　　┃　１４家　　　４．２％┃　　０．０％┃　１４家　　　６．７％┃　３４家　　１０．５％┃　　５．９％┃　１１家　　２级很好　
————————————————————————————————————————————————————————————————
　４┃交运及仓储　９０１．６┃　２２６．４┃钢及钢材　　５８６．６┃采掘业　　８２０２．１┃２２１４．３┃钢及钢材　　２３０１分
　　┃　３７家　　　４．０％┃　　０．１％┃　３４家　　　６．０％┃　１１家　　　９．４％┃　１６．３％┃　３４家　　２级很好　
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　５┃钢及钢材　　８５８．６┃　３１０．３┃交运及仓储　３７７．５┃交运及仓储３４２１．８┃　４３８．０┃高速公路　　２２１０分
　　┃　３４家　　　３．９％┃　　０．１％┃　３７家　　　３．９％┃　３７家　　　３．９％┃　　３．２％┃　１８家　　２级很好　
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　６┃电力及供热　７９７．３┃　３３６．０┃煤炭采选　　３３２．１┃有色金属　３１８９．５┃　３８８．６┃化学肥料　　２１９０分
　　┃　５６家　　　３．６％┃　　０．１％┃　１９家　　　３．４％┃　３９家　　　３．７％┃　　２．９％┃　１９家　　２级很好　
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　７┃房产开发　　５３６．９┃　２９３．２┃电力及供热　２９５．１┃汽车制造　２９７１．８┃　１５５．７┃有色金属　　１７０４分
　　┃　８９家　　　２．４％┃　　０．１％┃　５６家　　　３．０％┃　４０家　　　３．４％┃　　１．１％┃　３９家　　３级良好　
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　８┃煤炭采选　　３６２．９┃　　６７．７┃有色金属　　２８０．９┃建筑业　　２５５９．８┃　　８５．８┃交运及仓储　１３９２分
　　┃　１９家　　　１．６％┃　　０．０％┃　３９家　　　２．９％┃　３２家　　　２．９％┃　　０．６％┃　３７家　　３级良好　
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　９┃有色金属　　３２４．０┃　　９１．４┃房产开发　　１６６．０┃电力及供热２３６０．９┃　４０８．８┃公用水电气　１２８９分
　　┃　３９家　　　１．５％┃　　０．０％┃　８９家　　　１．７％┃　５６家　　　２．７％┃　　３．０％┃　　８家　　３级良好　
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１０┃建筑业　　　３０６．６┃　　８６．０┃汽车制造　　１２１．３┃电器制造　２３３７．５┃　１３０．２┃水运港口　　１２８５分
　　┃　３２家　　　１．４％┃　　０．０％┃　４０家　　　１．２％┃　６５家　　　２．７％┃　　１．０％┃　１２家　　３级良好　
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１１┃汽车制造　　２７４．９┃　１１４．５┃电器制造　　１１４．２┃商业代理　２３１６．４┃　　７７．２┃百货零批　　１１０９分
　　┃　４０家　　　１．２％┃　　０．０％┃　６５家　　　１．２％┃　２７家　　　２．７％┃　　０．６％┃　４７家　　４级较好　
————————————————————————————————————————————————————————————————
１２┃医药制品　　２６９．２┃　１５１．２┃医药制品　　１０１．７┃煤炭采选　１７６７．４┃　４７２．９┃社会服务业　　９９６分
　　┃　８３家　　　１．２％┃　　０．０％┃　８３家　　　１．０％┃　１９家　　　２．０％┃　　３．５％┃　２３家　　４级较好　
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　　中国Ａ股当前有５８类产业，但采掘业、煤炭采选、石油加工、化学原料、钢及钢材、有色金属、汽车制造、电器制造、电力及供热、建筑业
、交运及仓储、百货零批、商业代理、金融保险、１４大类产业是股市经营生产能力的主要支持型产业，它们也是中国国民经济与生产发展的支柱
产业，共有４８６家公司，只占到股市公司总数的３２．５％，却占股市总主营业务收入的７７．８％。股市的经营生产效益主要有采掘业、煤炭
采选、石油加工、钢及钢材、有色金属、电力及供热、交运及仓储、金融保险、房产开发、９大类产业生成，它们共有３２３家公司，只占到股市
公司总数的２１．６％，却分别占到股市净利润的８２．１％，及股市主营业务利润的８３．４％。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
１－４、中国Ａ股主要地域分布态势　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明１：＊——由大到小（由小到大）排序项标志。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　中国Ａ股主要地域分布态势表１－４－１　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　（按股市中主要地域“总股本”、“总净利润”、“总主营收入”、“财务生存分”由大到小排序）　　　　　　　　　　
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排名┃中国Ａ股　＊　总股本　┃　总流通股　┃中国Ａ股　＊总净利润　┃中国Ａ股　＊总主营收入┃总主营利润　┃中国Ａ股　＊财务生存分
　　┃主要地域　地域占股市％┃地域占股市％┃主要地域　地域占股市％┃主要地域　地域占股市％┃地域占股市％┃主要地域　每家算术评级
————————————————————————————————————————————————————————————————
单位┃　大→小　　亿股／％　┃　亿股／％　┃　大→小　　亿元／％　┃　大→小　　亿元／％　┃　亿元／％　┃　好→差　　分／级别　
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　１┃　央　企　１５２９８．┃１３７５．７┃　央　企　６６１５．０┃　央　企　４８０３８．┃９３１８．９┃　山西省　　１５９２分
　　┃１７１家　　６８．７％┃　　０．４％┃１７１家　　６７．８％┃１７１家　　５５．１％┃　６８．５％┃　２２家　　３级良好　
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　２┃　上海市　１１１４．０┃　５０９．６┃　深圳市　　５４４．７┃　上海市　５０７８．２┃　６２０．８┃　贵州省　　１５３０分
　　┃１３２家　　　５．０％┃　　０．１％┃　７２家　　　５．６％┃１３２家　　　５．８％┃　　４．６％┃　１３家　　３级良好　
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　３┃　深圳市　　６４４．１┃　２５１．６┃　上海市　　４６２．７┃　深圳市　３５４６．８┃　７４２．１┃　云南省　　１４８２分
　　┃　７２家　　　２．９％┃　　０．１％┃１３２家　　　４．７％┃　７２家　　　４．１％┃　　５．５％┃　２５家　　３级良好　
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　４┃　北京市　　６０７．０┃　３０７．７┃　北京市　　２３５．５┃　山东省　３２６７．１┃　２９１．５┃　广西区　　１１４０分
　　┃　６４家　　　２．７％┃　　０．１％┃　６４家　　　２．４％┃　８２家　　　３．８％┃　　２．１％┃　２１家　　４级较好　
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　５┃　山东省　　４３６．４┃　１９２．８┃　山东省　　１９５．１┃　广东省　２６９６．０┃　２１９．９┃　北京市　　１０４７分
　　┃　８２家　　　２．０％┃　　０．１％┃　８２家　　　２．０％┃　８９家　　　３．１％┃　　１．６％┃　６４家　　４级较好　
————————————————————————————————————————————————————————————————
　６┃　广东省　　４３１．８┃　２３８．６┃　广东省　　１６２．２┃　江苏省　２５９２．４┃　１６６．５┃　浙江省　　　９９３分
　　┃　８９家　　　１．９％┃　　０．１％┃　８９家　　　１．７％┃１００家　　　３．０％┃　　１．２％┃１０９家　　４级较好　
————————————————————————————————————————————————————————————————
　７┃　江苏省　　３９２．２┃　１９２．７┃　福建省　　１３１．０┃　北京市　２４０９．６┃　３３９．３┃　湖南省　　　９６９分
　　┃１００家　　　１．８％┃　　０．１％┃　４６家　　　１．３％┃　６４家　　　２．８％┃　　２．５％┃　３６家　　４级较好　
————————————————————————————————————————————————————————————————
　８┃　浙江省　　３３６．７┃　１７３．２┃　浙江省　　１２３．５┃　浙江省　１８２８．４┃　１７１．８┃　安徽省　　　９６５分
　　┃１０９家　　　１．５％┃　　０．０％┃１０９家　　　１．３％┃１０９家　　　２．１％┃　　１．３％┃　４８家　　４级较好　
————————————————————————————————————————————————————————————————
　９┃　四川省　　２６７．７┃　１３１．６┃　江苏省　　１２２．０┃　安徽省　１７９１．１┃　１１０．６┃　广东省　　　９５６分
　　┃　５９家　　　１．２％┃　　０．０％┃１００家　　　１．３％┃　４８家　　　２．１％┃　　０．８％┃　８９家　　４级较好　
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１０┃　安徽省　　２４０．３┃　　９７．７┃　山西省　　１０６．９┃　山西省　１４８５．４┃　１４６．９┃　江西省　　　９３６分
　　┃　４８家　　　１．１％┃　　０．０％┃　２２家　　　１．１％┃　２２家　　　１．７％┃　　１．１％┃　２３家　　４级较好　
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　　中国Ａ股当前有３３个省市区及中央直属，但北京市、山东省、上海市、江苏省、广东省、深圳市、央　企、７个地域是股市经营生产能力的
主要来源方，它们也是中国国民经济与生产发展的代表地域，共有７１０家公司，只占到股市公司总数的４７．５％，却占股市总主营业务收入的
７７．６％。股市的经营生产效益主要有北京市、山东省、上海市、深圳市、央　企、５个地域生成，它们共有５２１家公司，只占到股市公司总
数的３４．９％，却分别占到股市净利润的８２．５％，及股市主营业务利润的８３．２％。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
１－５、Ａ股总体财务综合能力第二部分财务再分配力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　再分配分是组成财务经营综合能力分的第二部分，它是由公积金、未分配利润、净利润、现金净流量、送股能力、分红能力等指标构成的，这
些指标都是关系到公司分红与送配股的能力。再通过一批复杂的数学模型分析、判断及汇总后，得到此项再分配分，分值范围约由５０００分（最
好）至－５０００分（最差）。因此，由它们综合而成的再分配分，就反映了公司有无再分配的能力，是关系到股东的权益的一项指标。有了再分
配分我们不仅能从它的由高到底排序可看出企业、行业、地域和股市再分配能力的名次与差距，我们还能按再分配分的区间范围评定出的级别（０
～９级）中来判断企业、行业、地域和股市再分配能力的档次（关于评级规则可查阅“１－８节”）。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　中国Ａ股总体财务综合能力第二部分财务再分配力表１－５－１　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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股市┃公司数量┃再分配１┃每家再分┃再分配２┃每股再分┃总公积金　┃总未分配利润┃总现金净流┃股市总体送股能力┃股市总体分红能力
　　┃　　　　┃　元／家┃配评级　┃　元／股┃配评级　┃　亿元　　┃　　亿元　　┃　　亿元　┃　每十股送股　　┃　每十股分红　　
　　┃　　　　┃　算术　┃　算术　┃　加权　┃　加权　┃　　　　　┃　　　　　　┃　　　　　┃　　　加权　　　┃　　　加权　　　
————————————————————————————————————————————————————————————————
沪市┃　８４０┃１０６１┃４级较好┃１８８６┃２级很好┃１５２７１┃　１０４１７┃１７４４３┃　十送０．３３股┃　十送２．１６元
深市┃　６５４┃１１３４┃４级较好┃１４１６┃３级良好┃　３２４５┃　　１５１２┃　２１４５┃　十送０．４６股┃　十送２．１５元
总市┃１４９４┃１０９３┃４级较好┃１８２７┃２级很好┃１８５１６┃　１１９２９┃１９５８８┃　十送０．３４股┃　十送２．１６元
————————————————————————————————————————————————————————————————
股市┃每家公积金　┃每股公积金　┃每家未分利润┃每股未分利润┃每家现金流　┃每股现金流　┃股市平均每家送股力┃股市平均每家分红力
　　┃算术　元／家┃加权　元／股┃算术　元／家┃加权　元／股┃算术　元／家┃加权　元／股┃算术　　每十股送股┃算术　　每十股分红
————————————————————————————————————————————————————————————————
沪市┃　　１．３５┃　　０．７８┃　　０．３８┃　　０．５３┃　　０．２９┃　　０．８９┃十送０．５２股能力┃十送１．６２元能力
深市┃　　１．２４┃　　１．１７┃　　０．４６┃　　０．５４┃　　０．３０┃　　０．７７┃十送０．４４股能力┃十送１．７７元能力
总市┃　　１．３０┃　　０．８３┃　　０．４２┃　　０．５４┃　　０．２９┃　　０．８８┃十送０．４９股能力┃十送１．６９元能力
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　　中国Ａ股总体上市公司每家二级交易市场分红送股再分配力平均分（简称算术分）是１０９３分，股市整体每股再分配力平均分（简称加权分
）是１８２７分，加权分高于算术分。说明目前股市中高权重上市公司在股市中的再分配能力要强于大多普通中小上市公司。　　　　　　　　　
　　股市中再分配分在“２级很好”（大于２５００分）以上的公司有３２３家（沪８３８、深５１３），占流通股２７．８％（沪５０２．８、
深１０７２．２）。再分配分在“６级较差”（小于５００分）以下的公司有５２６家（沪３０８、深２１８），占流通股２５．７％（沪２１．
１、深３７．０）。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　目前股市中有效益且在理论与实际上具有每十股送一股以上能力的上市公司约有１７１家（沪１１６、深５５），占Ａ股总股本的４．９％（
沪４．０、深１１．１）。而在理论上不具备送股能力的公司约有３７７家（沪２０２、深１７５），占Ａ股总股本的８．９％（沪６．７、深２
４．２）。股市中有效益且在理论与实际上具有每十股分一元以上能力的上市公司约有６９２家（沪３８３、深３０９），占Ａ股总股本的４３．
８％（沪４２．３、深５４．７）。而在理论上不具备分红能力的公司约有４２８家（沪２４８、深１８０），占Ａ股总股本的７．８％（沪５．
５、深２４．４）。股市中有效益且现金流量较充裕的公司约有８３８家（沪５１３、深２８０），占Ａ股总股本的７６．６％（沪７６．４、深
５４．２）。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明１：财务再分配力（每家／每股再分配分）——此分是财务分的主要组成之一，它反映了股市总体所具备的送股及分红能力、也间接说明股市
　　　　的总体经营情况。此分主要由公积金、未分配利润、现金净流量、送股和分红能力等项目构成。范围约为５０００（最好）至－５０００
　　　　（最差），共分十级：０级出色，１级优秀，２级很好，３级良好，４级较好，５级一般，６级较差，７级差、８级很差，９级极差。　
说明２：算术平均（算术）——某项数据的公司集合除公司家数。它反映股市中所有上市公司的总体平均情况，有助于分析股市以公司为单位的平
　　　　均表面状态，对公司大小、权重多少一视同仁。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明３：加权平均（加权）——某项数据乘该公司总股本（总流通）后的集合除股市公司总股本（总流通）。反映股市中所有总股本（总流通股）
　　　　具体平均情况，有助于分析股市以股本为单位的整体平均内在状态，权重大盘上市公司对股市加权各项数据将有影响。　　　　　　　　
说明４：ＸＸＸ１——为某项每家（算术）平均统计方式；ＸＸＸ２——为某项每股（加权）平均统计方式。　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
——————————————————和　　讯　　中　　国　　Ａ　　股　　咨　　询　　报　　告——————————————————
１－６、Ａ股总体财务综合能力第三部分财务经营辅助力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　辅助分是组成财务经营综合能力分的第三部分，它是由资产负债率、应收账款、流动比率、速动比率等指标构成的，这些指标反映了公司的债
务偿还能力，是一个财务经营辅助方面的指标，再通过一批复杂的数学模型分析、判断及汇总后，得到此项辅助分，分值范围约由４０００分（最
好）至－４０００分（最差）。因此，由它们综合而成的辅助分，就反映了企业在财务经营辅助管理方面的能力，同时从中可发现上市公司未来潜
在的财务风险性和经营成长性。有了辅助分我们不仅能从它的由高到底排序中看出企业、行业、地域和股市在财务经营辅助管理方面能力的名次与
差距，还能从按辅助分的区间范围评定出的级别（０～９级）来判断企业、行业、地域和股市在财务经营辅助管理方面能力的档次（关于评级规则
可查阅“１－８节”）。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　中国Ａ股总体财务综合能力第三部分财务经营辅助力表１－６－１　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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股┃公司数量┃每家辅助分┃每股辅助分┃负债率１┃负债率２┃总应收账歀┃应收歀１┃应收歀２┃速动率１┃速动率２┃流动率１┃流动率２
市┃　家　　┃算术　评级┃加权　评级┃算术　％┃加权　％┃　亿元　　┃元／家　┃元／股　┃算术　倍┃加权　倍┃算术　倍┃加权　倍
————————————————————————————————————————————————————————————————
沪┃　８４０┃　　－７１┃　１６８２┃５５．６┃４５．１┃　３７８０┃０．７０┃０．１９┃　１．０┃　０．４┃　１．４┃　０．５
市┃　　　　┃　７级差　┃　２级很好┃　　　　┃　　　　┃　　　　　┃　　　　┃　　　　┃　　　　┃　　　　┃　　　　┃　　　　
————————————————————————————————————————————————————————————————
深┃　６５４┃　　　１２┃　　１５８┃５１．３┃５３．２┃　１６５７┃０．７１┃０．６０┃　１．３┃　１．１┃　１．８┃　１．５
市┃　　　　┃　６级较差┃　６级较差┃　　　　┃　　　　┃　　　　　┃　　　　┃　　　　┃　　　　┃　　　　┃　　　　┃　　　　
————————————————————————————————————————————————————————————————
总┃１４９４┃　　－３４┃　１４９２┃５３．７┃４６．１┃　５４３７┃０．７１┃０．２４┃　１．１┃　０．５┃　１．６┃　０．７
市┃　　　　┃　７级差　┃　２级很好┃　　　　┃　　　　┃　　　　　┃　　　　┃　　　　┃　　　　┃　　　　┃　　　　┃　　　　
————————————————————————————————————————————————————————————————
　　中国Ａ股总体上市公司每家财务经营辅助力平均分（简称算术分）是－３４分，股市整体每股辅助力平均分（简称加权分）是１４９２分，加
权分远远低于算术分。说明目前股市中大权重上市公司在股市中的财务辅助力要小于一般中小上市公司，这点应引起注意。　　　　　　　　　　
　　股市中经营辅助分在“２级很好”（大于１６００分）以上的公司有２０５家（沪１２７、深７８），占总股本６１．４％（沪６８．１、深
１４．９）。经营辅助分在“６级较差”（小于５００分）以下的公司有９８３家（沪５６２、深４２１），占总股本２３．７％（沪１８．４、
深６０．３）。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　目前股市中正常经营且资产负债率小于３３％的低负债运营公司约有２１１家（沪１００、深１１１），占Ａ股总股本的１４．０％（沪１４
．０、深１３．７）。资产负债率大于６６％的高负债运营公司约有２８５家（沪１７６、深１０９），占Ａ股总股本的９．３％（沪７．６、深
２１．４）。股市中正常经营且应收账款低于０．２元／股的公司约有３１４家（沪１９８、深１１６），占Ａ股总股本的６７．０％（沪７２．
６、深２７．７）。应收账款高于１元／股的公司约有３２１家（沪１７４、深１４７），占Ａ股总股本的５．５％（沪４．１、深１５．７）。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明１：财务经营辅助力（每家／每股辅助分）——此分是财务分的重要组成之一，它对财务经营有较强的支持帮助和预防风险作用。此分由资产
　　　　负债率、应收账歀、流动比率和速动比率等项目构成。范围约为４０００（最好）至－４０００（最差），共分十级：０级出色，１级优
　　　　秀，２级很好，３级良好，４级较好，５级一般，６级较差，７级差、８级很差，９级极差。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明２：算术平均（算术）——某项数据的公司集合除公司家数。它反映股市中所有上市公司的总体平均情况，有助于分析股市以公司为单位的平
　　　　均表面状态，对公司大小、权重多少一视同仁。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明３：加权平均（加权）——某项数据乘该公司总股本（总流通）后的集合除股市公司总股本（总流通）。反映股市中所有总股本（总流通股）
　　　　具体平均情况，有助于分析股市以股本为单位的整体平均内在状态，权重大盘上市公司对股市加权各项数据将有影响。　　　　　　　　
说明４：ＸＸＸ１——为某项每家（算术）平均统计方式；ＸＸＸ２——为某项每股（加权）平均统计方式。　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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１－７、Ａ股总体财务综合能力第四部分财务股市表现力　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　表现分是组成财务经营综合能力分的第四部分，它是由市盈率、市主营盈率、市净率等指标构成的，这些指标把股价与企业财务能力结合起来
，再通过一批复杂的数学模型分析、判断及汇总后，得到此项表现分，分值范围约由３０００分（最好）至－３０００分（最差）。因此，表现分
反映了上市公司股价与公司本身财务之间的关系。有了表现分我们不仅能从它的由高到底排序中看出上市公司部分主要财务情况在股市中的价值高
低的名次与差距，我们还能从按表现分的区间范围评定出的级别（０～９级）中来判断股票价值高低的档次（关于评级规则可查阅“１－８节”）
。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　中国Ａ股总体财务综合能力第四部分财务股市表现力表１－７－１　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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股市┃公司数量┃每家表现分┃每股表现分┃市盈率１┃市盈率２┃市主盈率１┃市主盈率２┃主净利比１１主净利比２┃市净率１┃市净率２　
　　┃　家　　┃算术　评级┃加权　评级┃算术　倍┃加权　倍┃算术　倍　┃加权　倍　┃算术　倍　┃加权　倍　┃算术　倍┃加权　倍　
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沪市┃　８４０┃　　３０１┃　　６９９┃５３．６┃４１．１┃　４１．３┃　２９．３┃　１．３０┃　１．４０┃　６．１┃　７．１　
　　┃　　　　┃　６级较差┃　５级一般┃　　　　┃　　　　┃　　　　　┃　　　　　┃　　　　　┃　　　　　┃　　　　┃　　　　　
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深市┃　６５４┃　　２７８┃　　３８３┃５４．４┃４４．２┃　４２．５┃　３３．５┃　１．２８┃　１．３２┃　６．６┃　６．５　
　　┃　　　　┃　７级差　┃　６级较差┃　　　　┃　　　　┃　　　　　┃　　　　　┃　　　　　┃　　　　　┃　　　　┃　　　　　
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总市┃１４９４┃　　２９１┃　　６５９┃５３．５┃４１．９┃　４１．５┃　３０．１┃　１．２９┃　１．３９┃　６．３┃　７．１　
　　┃　　　　┃　７级差　┃　５级一般┃　　　　┃　　　　┃　　　　　┃　　　　　┃　　　　　┃　　　　　┃　　　　┃　　　　　
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　　中国Ａ股总体上市公司每家财务经营在股市二级市场表现力平均分（简称算术分）是２９１分，股市整体每股二级市场表现力平均分（简称加
权分）是６５９分，加权分远高于算术分。说明目前股市中大盘蓝筹权重上市公司在股市中的财务二级市场表现力要大大高于中小股份公司，蓝筹
权重股在市场中的抗风险力要强于一般公司。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　股市中财务股市表现分在“２级很好”（大于１１００分）以上的公司有８家（沪７、深１），占总股本０．９％（沪０．９、深１．１）。
财务股市表现分在“６级较差”（小于３００分）以下的公司有５０７家（沪２７２、深２３５），占总股本１１．３％（沪８．９、深２８．４
）。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　目前股市中企业运营正常且市盈率小于２０倍的公司有２７家（沪１６、深１１），占Ａ股流通股的２．０％（沪１．４、深３．３）。股市
中企业运营正常且市主营盈率小于１０倍的公司约有１家（沪１、深），占Ａ股流通股的０．０％（沪０．０、深０．０）。股市中企业运营正常
且主营业务利润比净利润超过５倍的上市公司有７家（沪３、深４），占Ａ股流通股的０．２％（沪０．２、深０．３）。股市中企业运营正常且
市净率小于３倍的公司约有８７家（沪６０、深２７），占Ａ股流通股的５．８％（沪６．２、深５．０）。　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明１：财务股市表现力（每家／每股表现分）——此分是财务分的组成之一，它主要反映股市总体财务状况与当前二级市场情况间关系，从而了
　　　　解股市总体财务和现有交易市场的匹配态势。此分由市盈率、市主营盈率、市净率等项目构成。范围约为３０００（最好）至－３０００
　　　　（最差），共分十级：０级出色，１级优秀，２级很好，３级良好，４级较好，５级一般，６级较差，７级差、８级很差，９级极差。　
说明２：市主盈率——此项指标为本报告在国内首创新增财务分析指标。市主盈率＝每股二级市场交易价／每股主营利润，单位：倍。此指标与市
　　　　盈率有相同之处，但它更能反映公司主营能力与交易市场的关系。指标通过多年应用认位有相当价值，可弥补单纯市盈率的某些不足。　
说明３：主营利润比净利润（主净利比）——此项指标为本报告在国内首创新增财务分析指标。主净利比＝主营业务利润／净利润，单位：倍。它
　　　　反映公司主营获利能力与纯利润间的关系。如主净利比很大，通常今后净利还有增长的潜力，反之主净利比很小，则未来净利润会有下降
　　　　的可能（特殊行业除外），或公司一次性得到意外收益，今后很难有此机遇。指标通过多年应用认位有一定价值，可弥补单纯净利润分析
　　　　公司获利能力的某些缺陷。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明４：算术平均（算术）——某项数据的公司集合除公司家数。它反映股市中所有上市公司的总体平均情况，有助于分析股市以公司为单位的平
　　　　均表面状态，对公司大小、权重多少一视同仁。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明５：加权平均（加权）——某项数据乘该公司总股本（总流通）后的集合除股市公司总股本（总流通）。反映股市中所有总股本（总流通股）
　　　　具体平均情况，有助于分析股市以股本为单位的整体平均内在状态，权重大盘上市公司对股市加权各项数据将有影响。　　　　　　　　
说明６：ＸＸＸ１——为某项每家（算术）平均统计方式；ＸＸＸ２——为某项每股（加权）平均统计方式。　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
——————————————————和　　讯　　中　　国　　Ａ　　股　　咨　　询　　报　　告——————————————————
１－８、Ａ股当前财务面－基本面－市场价三者间价值关系　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
一、Ａ股财务各类评级列表　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　Ａ股财务各类评级列表　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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财务评级┃　财务综合能力／分　　┃财务经营生存竞争力／分┃　财务再分配力／分　　┃　　财务辅助力／分　　┃　财务股市表现力／分　
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０级出色┃　　　　大于　３５００┃　　　　大于　４０００┃　　　　大于　３５００┃　　　　大于　２５００┃　　　　大于　１５００
１级优秀┃　３５００～　２８００┃　４０００～　３０００┃　３５００～　２５００┃　２５００～　２０００┃　１５００～　１３００
２级很好┃　２８００～　１８００┃　３０００～　２０００┃　２５００～　１８００┃　２０００～　１６００┃　１３００～　１１００
３级良好┃　１８００～　１３００┃　２０００～　１２００┃　１８００～　１２００┃　１６００～　１２００┃　１１００～　　９００
４级较好┃　１３００～　９００　┃　１２００～　　８００┃　１２００～　　８００┃　１２００～　　８００┃　　９００～　　７００
５级一般┃　　９００～　６００　┃　　８００～　　５００┃　　８００～　　５００┃　　８００～　　５００┃　　７００～　　５００
６级较差┃　　６００～　２００　┃　　５００～　　　　０┃　　５００～　　　　０┃　　５００～　　　　０┃　　５００～　　３００
７级差　┃　　２００～－５００　┃　　　　０～－１０００┃　　　　０～－１０００┃　　　　０～　－５００┃　　３００～　－３００
８级很差┃　－５００～－１５００┃－１０００～－２０００┃－１０００～－２０００┃　－５００～－１０００┃　－３００～－１０００
９级极差┃　　　　小于－１５００┃　　　　小于－２０００┃　　　　小于－２０００┃　　　　小于－１０００┃　　　　小于－１０００
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二、Ａ股当前财务－股本－股价三者间关系　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明１：每家平均——某项数据的公司集合除公司家数。它反映股市中所有上市公司的总体平均情况，有助于分析股市以公司为单位的平均表面状
　　　　态，对公司大小、权重多少一视同仁。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明２：每股平均——某项数据乘该公司流通股后的集合除股市公司流通股。反映股市中所有总股本（总流通股）具体平均情况，有助于分析股市
　　　　以股本为单位的整体平均内在状态，大流通盘上市公司对股市各项数据将有影响。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
说明３：比股市高低——财务评级档中的某项数据与所对应Ａ股数据的百分比值。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　Ａ股当前财务－股本－股价三者间关系表　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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财务评级┃每家财务分　比股市高低┃现每家平均价　比股市高低┃每家流通股　比股市高低┃每家总股本　比股市高低┃公司数量　　占股市％
　　　　┃每股财务分　比股市高低┃现每股平均价　比股市高低┃总流通股　　占股市％　┃　总股本　　占股市％　┃流通市值　　占股市％
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　单位：┃　平均分　　　　％　　┃元／家（股）　　　％　　┃亿股（／家）　　％　　┃亿股（／家）　　　％　　┃家（亿元）　％　　
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０级出色┃　３９９３高４２３．２┃　４５．６７高１２８．１┃　　７．０８高１２１．┃　５０．９２高２４１．┃　　　６１　　４．１
　　　　┃　３９１８高１１９．８┃　３７．８９高１０６．５┃　４３１．７　　９．０┃３１０６．３　１３．９┃１６３５７　１８．６
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１级优秀┃　３１６３高３１４．５┃　３８．３９高　９１．７┃　　４．２９高３４．０┃　２０．４６高３７．２┃　　　９１　　６．１
　　　　┃　３２１３高　８０．３┃　２８．１８高　５３．６┃　３９０．４　　８．２┃１８６２．２　　８．４┃１１０００　１２．５
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２级很好┃　２２３３高１９２．６┃　２７．５６高　３７．６┃　　４．３５高３５．８┃　２１．５４高４４．４┃　　２４２　１６．２
　　　　┃　２２４５高　２６．０┃　１９．９９高　　９．０┃１０５２．０　２２．０┃５２１３．７　２３．４┃２１０３２　２４．０
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３级良好┃　１５４３高１０２．２┃　１９．４９低　　２．８┃　　３．８７高２０．８┃　２８．０６高８８．１┃　　１８５　１２．４
　　　　┃　１５８９低　１２．２┃　１４．４８低　２６．７┃　７１５．３　１５．０┃５１９１．３　２３．３┃１０３５６　１１．８
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４级较好┃　１０９９高　４４．０┃　２０．５３高　　２．５┃　　３．４２高　６．９┃　２４．９６高６７．３┃　　１４０　　９．４
　　　　┃　１１０２低　６１．７┃　１４．６８低　２５．０┃　４７９．１　１０．０┃３４９４．１　１５．７┃　７０３５　　８．０
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５级一般┃　　７４１低　　３．０┃　１６．１４低　２４．１┃　　２．４７低２９．７┃　　５．６９低１６２．┃　　　９１　　６．１
　　　　┃　　７４６低１３９．１┃　１６．２０低　１３．２┃　２２４．７　　４．７┃　５１７．８　　２．３┃　３６４１　　４．１
————————————————————————————————————————————————————————————————
６级较差┃　　４０２低　８９．９┃　１６．３４低　２２．６┃　　２．３５低３６．５┃　　４．２４低２５１．┃　　１５３　１０．２
　　　　┃　　４０９低３３６．１┃　１７．２８低　　６．１┃　３５８．９　　７．５┃　６４８．８　　２．９┃　６２０４　　７．１
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７级差　┃　－１３７低的无可比性┃　１３．５９低　４７．３┃　　２．１１低５１．７┃　　４．１９低２５５．┃　　１９９　１３．３
　　　　┃　－１４７低的无可比性┃　１２．０３低　５２．５┃　４２０．１　　８．８┃　８３４．０　　３．７┃　５０５６　　５．８
————————————————————————————————————————————————————————————————
８级很差┃　－９２６低的无可比性┃　１１．６６低　７１．８┃　　２．４２低３２．５┃　　４．８４低２０８．┃　　２１１　１４．１
　　　　┃　－９５２低的无可比性┃　　９．９１低　８５．１┃　５１０．０　１０．７┃１０２０．９　　４．６┃　５０５５　　５．８
————————————————————————————————————————————————————————————————
９级极差┃－２２９１低的无可比性┃　１１．２２低　７８．５┃　　１．６６低９２．４┃　　３．２６低３５７．┃　　１２１　　８．１
　　　　┃－２２８５低的无可比性┃　１０．０８低　８２．０┃　２０１．４　　４．２┃　３９４．５　　１．８┃　２０３０　　２．３
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Ａ股总计┃　　７６３分　５级一般┃　２０．０３　元／家　　┃　３．２０　亿股／家　┃１４．９２　亿股／家　┃　　１４９４　家　　
　　　　┃　１７８３分　３级良好┃　１８．３５　元／股　　┃　４７８４　亿股　　　┃２２２８４　亿股　　　┃　８７７６５　亿元　
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　　从上表中可清楚地看出上市公司财务经营状况越好，其股市价值越高，流通股大小队股价也有一定影响。这表明中国股市基本按照价值投资的
规律在运行。只是有些极少数公司由于各种因素被人为将股价大大抬高，也有相当部分濒临破产公司的股价被大幅炒高。　　　　　　　　　　　
　　同时上表也说明文中对上市公司财务经营综合评级分析是科学、正确、有效的。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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