Ａ股总体财务股市表现力分析
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１－７、Ａ股总体财务综合能力第四部分财务股市表现力 表现分是组成财务经营综合能力分的第四部分，它是由市盈率、市主营盈率、市净率等指标构成的，这些指标把股价与企业财务能力结合起来 ，再通过一批复杂的数学模型分析、判断及汇总后，得到此项表现分，分值范围约由３０００分（最好）至－３０００分（最差）。因此，表现分 反映了上市公司股价与公司本身财务之间的关系。有了表现分我们不仅能从它的由高到底排序中看出上市公司部分主要财务情况在股市中的价值高 低的名次与差距，我们还能从按表现分的区间范围评定出的级别（０～９级）中来判断股票价值高低的档次（关于评级规则可查阅“１－８节”） 。 中国Ａ股总体财务综合能力第四部分财务股市表现力表１－７－１ ———————————————————————————————————————————————————————————————— 股市┃公司数量┃每家表现分┃每股表现分┃市盈率１┃市盈率２┃市主盈率１┃市主盈率２┃主净利比１１主净利比２┃市净率１┃市净率２ ┃ 家 ┃算术 评级┃加权 评级┃算术 倍┃加权 倍┃算术 倍 ┃加权 倍 ┃算术 倍 ┃加权 倍 ┃算术 倍┃加权 倍 ———————————————————————————————————————————————————————————————— 沪市┃ ８３２┃ ４９７┃ ８４０┃３９．０┃３２．１┃ ３１．３┃ ２３．１┃ １．２４┃ １．３９┃ ４．４┃ ５．１ ┃ ┃ ６级较差┃ ４级较好┃ ┃ ┃ ┃ ┃ ┃ ┃ ┃ ———————————————————————————————————————————————————————————————— 深市┃ ６６４┃ ４８１┃ ５８８┃３７．７┃３０．８┃ ３０．１┃ ２３．５┃ １．２５┃ １．３１┃ ４．６┃ ４．５ ┃ ┃ ６级较差┃ ５级一般┃ ┃ ┃ ┃ ┃ ┃ ┃ ┃ ———————————————————————————————————————————————————————————————— 总市┃１４９６┃ ４９０┃ ８０８┃３８．３┃３２．０┃ ３０．７┃ ２３．２┃ １．２５┃ １．３８┃ ４．５┃ ５．１ ┃ ┃ ６级较差┃ ４级较好┃ ┃ ┃ ┃ ┃ ┃ ┃ ┃ ———————————————————————————————————————————————————————————————— 中国Ａ股总体上市公司每家财务经营在股市二级市场表现力平均分（简称算术分）是４９０分，股市整体每股二级市场表现力平均分（简称加 权分）是８０８分，加权分高于算术分。说明目前股市中大盘蓝筹权重上市公司在股市中的财务二级市场表现力要高于中小股份公司，蓝筹权重股 在市场中的抗风险力要略强于一般公司。 股市中财务股市表现分在“２级很好”（大于１１００分）以上的公司有９０家（沪５４、深３６），占总股本２６．２％（沪２６．８、深 ２４．６）。财务股市表现分在“６级较差”（小于３００分）以下的公司有３０２家（沪１６６、深１３６），占总股本５．８％（沪４．３、 深１５．９）。 目前股市中企业运营正常且市盈率小于２０倍的公司有１３６家（沪８０、深５６），占Ａ股流通股的１６．０％（沪１６．８、深１４．１ ）。股市中企业运营正常且市主营盈率小于１０倍的公司约有３１家（沪１４、深１７），占Ａ股流通股的２．５％（沪１．７、深４．６）。股 市中企业运营正常且主营业务利润比净利润超过５倍的上市公司有７家（沪１、深６），占Ａ股流通股的０．３％（沪０．１、深０．６）。股市 中企业运营正常且市净率小于３倍的公司约有３１３家（沪１９２、深１２１），占Ａ股流通股的２３．０％（沪２３．７、深２１．５）。 说明１：财务股市表现力（每家／每股表现分）——此分是财务分的组成之一，它主要反映股市总体财务状况与当前二级市场情况间关系，从而了 解股市总体财务和现有交易市场的匹配态势。此分由市盈率、市主营盈率、市净率等项目构成。范围约为３０００（最好）至－３０００ （最差），共分十级：０级出色，１级优秀，２级很好，３级良好，４级较好，５级一般，６级较差，７级差、８级很差，９级极差。 说明２：市主盈率——此项指标为本报告在国内首创新增财务分析指标。市主盈率＝每股二级市场交易价／每股主营利润，单位：倍。此指标与市 盈率有相同之处，但它更能反映公司主营能力与交易市场的关系。指标通过多年应用认位有相当价值，可弥补单纯市盈率的某些不足。 说明３：主营利润比净利润（主净利比）——此项指标为本报告在国内首创新增财务分析指标。主净利比＝主营业务利润／净利润，单位：倍。它 反映公司主营获利能力与纯利润间的关系。如主净利比很大，通常今后净利还有增长的潜力，反之主净利比很小，则未来净利润会有下降 的可能（特殊行业除外），或公司一次性得到意外收益，今后很难有此机遇。指标通过多年应用认位有一定价值，可弥补单纯净利润分析 公司获利能力的某些缺陷。 说明４：算术平均（算术）——某项数据的公司集合除公司家数。它反映股市中所有上市公司的总体平均情况，有助于分析股市以公司为单位的平 均表面状态，对公司大小、权重多少一视同仁。 说明５：加权平均（加权）——某项数据乘该公司总股本（总流通）后的集合除股市公司总股本（总流通）。反映股市中所有总股本（总流通股） 具体平均情况，有助于分析股市以股本为单位的整体平均内在状态，权重大盘上市公司对股市加权各项数据将有影响。 说明６：ＸＸＸ１——为某项每家（算术）平均统计方式；ＸＸＸ２——为某项每股（加权）平均统计方式。
(责任编辑：王岩)
