000737南风化工公司价值评估（20081028）
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———————————————————————————————————————————————————————————————— 中 国 Ａ 股 整 体 投 资 价 值 评 估 报 告 书 前 言 本套Ａ股评估系列报告是建立在对股市所有上市公司的基本面、财务面、技术面和市场面进行逐一综合分析汇总的基础上，在采集上千万数据 ，运用系列化严谨大规模的百套关联数学模型进行数万亿次有效统筹运算后，生成出整套中国Ａ股投资价值评估报告体系，体系以股市“总体”、 “行业”、“板块”及“所有上市公司”整体投资价值评估四大报告为主线（约３０万字），以“每类行业”和“每种板块”及“每家上市公司” 具体投资价值评估１７００份报告为平台（约２０００万字）的一部较为完整、科学和及时的股市投资价值评估报告书。该书完全本着来源事实， ，尊重科学无主观意愿的原则，以数据为依据，数学作推演，报表为骨架，评述作衬托的设计指导思想。报告主要内容与结论经得起历史的检验。 本报告特性一：首开中国股市大规模数字化价值投资评估报告之先河。报告中每张表、每句话、每个字背后都有大量数据群为后盾和数学模型 作支持，而绝非个人主观意愿所致。 本报告特性二：首领世界股市全景制系列化价值投资评估报告之先导。报告有效信息量之巨，报表精炼升华度之高，篇幅涵盖涉及面之宏，在 国内外股市同类投资报告中还绝无仅有。 本报告特性三：首创当代股市实时性市场化价值投资评估报告之先例。报告采用当今人类首次应用的最新计算机超大规模股市定量系统进行自 动编写实时生成方式，完全达到了全景制、全天候、全自动对证券研究咨询同股市行情信息与时俱进；与日同步的功效。 本系列投资价值评估报告既可为银行、保险、基金和券商等机构投资者迅速提供股市中有价值的投资方向和高附加值的信息资料，也可为普通 投资者实时提供能抗风险、有投资价值的具体行业和股票。不怕不识货，就怕货比货。本系列报告集的评估排名是建立在对股市所有上市公司基本 、财务面、技术面及市场面综合分析、运算、汇总后的排名，其间没有考虑消息面对排名的影响，有兴趣的读者可根据自身经验对评估排名进行分 析和检测，并提出宝贵意见。 ———————————————————————————————————————————————————————————————— 第九篇 Ａ股每家上市公司投资价值评估报告 ———————————————————————————————————————————————————————————————— 第０００７３７章 “南风化工”上市公司投资价值评估报告 ９－１、本公司投资价值评估 ９－２、本公司常规价值评估 ———————————————————————————————————————————————————————————————— 报告生成日期：２００８年１０月２８日。中国金融第一网——和讯网（公司） 报告作者：郭安 程序设计：郭安 ———————————————————————————————————————————————————————————————— 第九篇 Ａ股每家上市公司投资价值评估报告 第０００７３７章 “南风化工”上市公司投资价值评估报告 ９－１、本公司投资价值评估 一、投资价值的产生 当我们想关注某只股票、研究某类行业、研判总体股市时，面对它们当前千变万化的市场价位和琢磨不定的投资价值，总是不能有效地从定量 角度正确判断它们的投资价值状况，只能用感观直觉进行较为狭隘模糊的定性分析。在此我们推出了一套崭新的全景制定量股市投资价值评估体系 ，使投资者迅速得到一整套有价值和投资方向的中国Ａ股定量评估体系。本套体系是通过计算机每次调用上千万数据，运行数万亿次，在近二百套 数学模型的互相关联下，对股市、行业和股票的基本面；财务面；技术面及市场面（对有关消息面与突发事件在此不作研究），把这四个方面进行 定量的、有机的综合起来，组成了每只股票、每类行业的标准投资评估价，由此得到股票、行业和股市的投资评估价位，供证券投资者参考。 二、投资价值的意义 我们用这套“股市价值评估体系”来作为评判衡量股票、行业及股市价值的标准，就能看出股票、行业及股市当前的市场价位是被高估还是被 低估了百分之多少，我们通过对高低估值的由低到高的排序，很容易找到被低估并具有价值的股票及行业投资方向，以及拥有未来成长性的股票与 行业，而且还能迅速发现被大大高估的有风险股票。俗话说：“不怕不识货，就怕货比货。”。本套投资价值体系在对上千只股票，近百种行业进 行详细定量分析和投资价值大排队，而决非某一只股票或某一类行业进行单一狭隘片面的描述。当然如此排队也并非最佳的选择，只对股市投资价 值的评估起到抛砖引玉的作用。起到对广大股民来说，投资股票就有了方向；对机构投资者来说，投资股市就有了更多的对行业及上市公司的有效 合理选择。 本节价值评估表（９－１－１）为全章的重点结论性部分。通过报表读者可详尽了解本公司的最新投资价值评估情况，以及公司综合财务状况 。此表为读者打开了一扇深入、具体和全面分析本公司价值投资测评的方便之门。 在第一次翻阅本篇前，请先阅读下述各项说明，有助于更好地把握全文。 说明１：理论投资价值分——是用计算机对股市和股票进行股本性质、财务状况、市场态势等上千万个数据整理后，以中期投资价值为主，短期投 机成长为辅，对Ａ股总体市场价值和每家公司基本素质进行全面定量分析与反复比较后，计算出每只股票的综合投资价值分，此分由近２ ００套数学模型指标加权汇总而成，分数在９５万分（最好）至－９５万分（最差），对大于１０万分股票可适当关注投资价值，反之分 数越小股票越有投资风险，对小于－２０万分股票应引起投资警觉。 说明２：投资评估价——投资评估价是在采集上千万数据的基础上，通过对股市一千多家公司的基本面、财务面、技术面和市场面进行综合分析汇 总，再用系列化严谨大规模数学模型进行上万亿次有效统筹运算后生成的股市每家上市公司投资评估价。 说明３：现价高低评估——上市公司每家股市当前价位与每家投资价值之比。 说明４：财务综合分——此分由上市公司财务经营的四方面能力分（生存分；再分配分；辅助分、表现分），及数十项财务指标所组成，范围约为 ５０００（０级最好）至－５０００（９级最差）。它是股市价值定位中相当重要的一块基石，在此列出有益于读者了解股市。有关财务 分的详细构成，请见财务评级报告书。 说明５：财务评级——按财务分划十级，０级出色（大于３５００）；１级优秀（３５００～２８００）；２级很好（２８００～１８００）；３ 级良好（１８００～１３００）；４级较好（１３００～９００）；５级一般（９００～６００）；６级较差（６００～２００）；７级 差（２００～－５００）；８级很差（－５００～－１５００）；９级极差（小于－１５００）。 １０月２８日生成 中国Ａ股“南风化工”上市公司投资价值评估表９－１－１ 详见更多、更好独家专业信息：《和讯网》首页→＜千股宝典＞频道，网址：http://nc.stock.hexun.com ———————————————————————————————————————————————————————————————— 公司代码 ┃理论投资价值分┃理论投资评┃当前最新价┃投资评估价┃现价被低／高┃现价与评估价┃财务综合分┃财务评级┃股票风险评级 公司简称 ┃单位：分 ┃估价值评述┃ 元／股 ┃ 元／股 ┃ 估％ ┃低／高估评述┃ 分 ┃ 级别 ┃ 级别 ———————————————————————————————————————————————————————————————— ０００７３７┃－９５０２７７┃ 价值极低┃ ３．６７┃ １．２８┃高估１８６．┃现价被远高抬┃ ５８２┃６级较差┃８．４级极高 ———————————————————————————————————————————————————————————————— Ａ股排名：┃ 公司数量 ┃ 高→低 ┃ 低→高 ┃ 低→高 ┃ 低→高 ┃ ┃ 高→低 ┃ ┃ 低→高 行业排名：┃ 公司数量 ┃ 高→低 ┃ 低→高 ┃ 低→高 ┃ 低→高 ┃ ┃ 高→低 ┃ ┃ 低→高 地域排名：┃ 公司数量 ┃ 高→低 ┃ 低→高 ┃ 低→高 ┃ 低→高 ┃ ┃ 高→低 ┃ ┃ 低→高 ———————————————————————————————————————————————————————————————— 南风化工 ┃ １５５９家┃ ９６８名┃ ５８３名┃ ２７４名┃ １５１２名┃ ┃ ９８８名┃ ┃ ９８２名 日用化工 ┃ １１家┃ ６名┃ ５名┃ ２名┃ １１名┃ ┃ ７名┃ ┃ ６名 山西省 ┃ ２２家┃ １７名┃ １０名┃ ５名┃ ２２名┃ ┃ １８名┃ ┃ １７名 ———————————————————————————————————————————————————————————————— 三、本公司当前股市综合投资价值评估论述 １、本公司抗风险能力评述总结 通过对本公司股票的综合分析和股市多层面剖析后认为，当前该股票处于８．４级极高风险区（０．１级最低；９．９级最高），已积聚很高 的风险能量，该股无论内涵素质，还是未来中短期走势都具有相当大的风险性。从防范风险角度考虑，对该股不要投资。本股票抗风险能力由大到 小在当前“Ａ股”１５５９只股票中排９８２位，在股市里排名较后。在所属行业“日用化工 ”１１只股票中排６位，在行业内排名居后。在所 属地域“山西省”２２只股票中排１７位，在地域中排名靠后。 ２、本公司理论投资价值评述总结 当前本公司股票“理论投资价值分”为－９５．０万分（９９万分理论投资价值最高，－９９万分理论投资价值最低。），其投资价值超低， 该股票在当前股市中期投资风险很大，如投资可能有相当亏损，基本面、财务面、技术面及市场面都不好，不介入为好。本股票理论投资价值由高 到低在当前“Ａ股”１５５９只股票中排９６８位，在股市里排名极后。在所属行业“日用化工 ”１１只股票中排６位，在行业内排名最后。在 所属地域“山西省”２２只股票中排１７位，在地域中排名最后。 ３、本公司现价比评估价低高估评述总结 当前本公司股票的“最新价”为３．６６元，相对理论评估价约１．２８元，现价被高估约１８６％，现价位与理论评估价相比已被严重高估 ，说明现股票正常“性价比”被严重扭曲，未来中期有很高的投资风险，应引起高度警觉，可随时规避该股投资风险。本股票现价比评估价由低估 到高估排列在当前“Ａ股”１５５９只股票中排１５１２位，在股市里排名极后。在所属行业“日用化工 ”１１只股票中排１１位，在行业内排 名最后。在所属地域“山西省”２２只股票中排２２位，在地域中排名最后。 注意：如本公司现价比评估价有较大低估，可当前该股票的投资风险度较高，且理论投资价值分也很低，这不矛盾，说明该股今后中短期比一 般股票有更高的投资关注价值，但当前却不具备立刻投资的时机，还需耐心等待更好的介入机遇，以求降低成本获更高收益。反之；如本公司现价 比评估价有较大高估，可当前该股票的投资风险度较低，且理论投资价值分也较高，这说明该股今后中短期有比其它股票更高的投资风险可能，但 当前仍具备投资的状况，不过需防范中期投资风险，对未来收益不要报过大期望。 ４、本公司股票性能价值比（性价比）评述总结 注释：股票性价比——即商品（股票）所具有性能及自身质量与其在市场（股市）上的价位之比。 当前本公司股票最新价为３．６７元，在股市中按每家算术平均股价６．０１元，该股与Ａ股总体分析比较后认为，其股价低。本公司财务经 营综合分为５８２分，其财务综合评级为“６级较差”，在股市中按每家算术平均财务经营综合分为１１０１分，Ａ股财务综合评级为“４级较好 ”，该上市公司与Ａ股总体分析比较后认为，其财务经营状况低于Ａ股总体算术平均财务经营状况， 当前该股票“性价比”较低，其股性一般，自身市场价值略低。本股票性价比由高到低在当前“Ａ股”１５５９只股票中排６１４位，在股市 里排名居前。在所属行业“日用化工 ”１１只股票中排４位，在行业内排名居前。在所属地域“山西省”２２只股票中排１６位，在地域中排名 靠后。 ９－２、本公司常规价值评估 一、常规价值的产生 通常人们都拿市盈率、市净率来衡量一个股票的投资价值高低和风险大小，所以用市盈率、市净率来作为一种衡量公司价值就称之为——常规 价值评估。而真正股票、行业及股市投资价值是由基本面、财务面、技术面、市场面四方面组成的，而“常规价值评估”只涉及了财务面和市场面 中的一小部分，它还不能较好反映股市的投资价值。所以，在此我们运用股市基本面、财务面、技术面、市场面四方面综合而成——投资价值评估 ，它比常规价值更完整、更合理、更准确、更能说明股票、行业及股市的投资价值水准。 二、投资价值的意义 本节常规评估表（９－２－１）为读者可从“市盈率”、“市主盈率”和“市净率”等常用现价与简单财务的分析角度来测评上市公司现价与 价值间的高低估状况。该种评估方式虽然有一定的局限性和片面性，但作为简单常用并能反映股票部分价值状态。本节常规价值评估是作为对上述 ９－１节投资价值评估的补充参考。 说明１：现价比常规评估——即当前价位与用传统常规方式得出的评估价进行比较后的高低估结论。所谓常规价值主要是按市盈率、市净率及市主 盈率等传统指标对股市每家公司进行评估，而没有象“投资价值”那样引入基本面、财务面和技术面综合运算出每家公司的投资价值位， 这也是投资价值评估与传统常规评估的很大区别，通过二种方式能多角度更有效地评判股票当前价位的合理性。 说明２：市主盈率——此项指标为本报告在国内首创新增财务分析指标。市主盈率＝每股当前现价位／每股主营利润，单位：倍，／为除号。此指 标与市盈率有相同之处，但它更能反映公司主营能力与交易市场的关系。指标通过多年应用认为有相当价值，可弥补单纯市盈率的不足。 １０月２８日生成 中国Ａ股“南风化工”上市公司常规价值评估表９－２－１ 详见更多、更好独家专业信息：《和讯网》首页→＜千股宝典＞频道，网址：http://nc.stock.hexun.com ———————————————————————————————————————————————————————————————— 公司代码 ┃公司简称┃市盈率 ┃市主盈率┃市净率 ┃现价比常规评估┃现价比常规┃ 总股本 ┃ 总市值 ┃ 流通股 ┃流通市值 单位： ┃ ┃ 倍 ┃ 倍 ┃ 倍 ┃低估或高估％ ┃价值评述 ┃ 亿股 ┃ 亿元 ┃ 亿股 ┃ 亿元 ———————————————————————————————————————————————————————————————— ０００７３７┃南风化工┃４５．９┃１１．８┃ １．４┃低估 ４．６┃现价略低 ┃ ５．５┃ ２０．１┃ ４．３┃ １５．８ ———————————————————————————————————————————————————————————————— Ａ股排名：┃公司数量┃低→高 ┃低→高 ┃低→高 ┃ 低→高 ┃ ┃ 高→低 ┃ 高→低 ┃ 高→低 ┃ 高→低 行业排名：┃公司数量┃低→高 ┃低→高 ┃低→高 ┃ 低→高 ┃ ┃ 高→低 ┃ 高→低 ┃ 高→低 ┃ 高→低 地域排名：┃公司数量┃低→高 ┃低→高 ┃低→高 ┃ 低→高 ┃ ┃ 高→低 ┃ 高→低 ┃ 高→低 ┃ 高→低 ———————————————————————————————————————————————————————————————— 中国Ａ股 ┃１５５９┃１１０８┃ ４７７┃ ４４９┃ ８５４名┃ ┃ ４３２名┃ ５９２名┃ ２７５名┃ ４２２名 日用化工 ┃ １１┃ ８┃ ３┃ ６┃ ５名┃ ┃ ２名┃ ６名┃ ２名┃ ５名 山西省 ┃ ２２┃ １７┃ １１┃ ７┃ １６名┃ ┃ １１名┃ １４名┃ ６名┃ １３名 ———————————————————————————————————————————————————————————————— 三、本公司当前股市常规投资价值评估论述 １、本公司常规价值分析主要指标“市盈率”评述总结 当前本公司常规价值评估主要指标“市盈率”４６倍，比“Ａ股”每家算术平均市盈率高２．７倍，由低到高排第１１０８位，排名靠后。比 所属“行业”每家算术平均市盈率高２．５倍，由低到高排第８位，排名靠后。比所属“地域”每家算术平均市盈率高５．３倍。由低到高排第１ ７位，排名靠后。可见公司自身市盈率比较高。 ２、本公司常规价值分析指标“市主盈率”评述总结 当前本公司常规价值评估指标“市主盈率”１２倍，比“Ａ股”每家算术平均市主盈率低１．１倍，由低到高排第４７７位，排名居前。比所 属“行业”每家算术平均市主盈率低１．４倍，由低到高排第３位，排名较前。比所属“地域”每家算术平均市主盈率高１．６倍，由低到高排第 １１位，排名居中。可见公司自身市主盈率十分低。 ３、本公司常规价值分析指标“市净率”评述总结 当前本公司常规价值评估指标“市净率”１．４倍，比“Ａ股”每家算术平均市净率高５．９倍，由低到高排第４４９位，排名较前。比所属 “行业”每家算术平均市净率高６．１倍，由低到高排第６位，排名居后。比所属“地域”每家算术平均市净率高５．８倍，由低到高排第７位， 排名居前。可见公司自身市净率极低。 ４、本公司现价比常规价值低高估评述总结 当前本公司现价比常规价值低估４．６％。按“Ａ股”每家算术平均现价比常规价值由低估到高估排第８５４位，排名居后。按所属“行业” 每家算术平均现价比常规价值由低估到高估排第５位，排名居中。按所属“地域”每家算术平均现价比常规价值由低估到高估排第１６位，排名靠 后。公司当前现价按常规价值评估属于略低。
(责任编辑：陈婧)
